El vínculo entre el aumento de la edad de jubilación y el empleo juvenil

La mayoría de los países europeos han experimentado un aumento espectacular del desempleo juvenil desde el comienzo de la Gran Recesión en abril de 2008. En la zona del euro en su conjunto, el empleo de las personas de entre 15 y 24 años cayó casi un 17% en seis años. En el sur de Europa, la menor caída fue del 34% en Italia y la mayor, del 57% en España. Otros grupos de edad sufrieron menos: un 3% en la zona del euro en su conjunto y, para todos los grupos de mayor edad en todos los países, entre un tercio y un sexto de la caída del empleo de los trabajadores jóvenes.

En la zona del euro en su conjunto, el empleo de las personas de entre 55 y 65 años aumentó aproximadamente un 10%. Los factores demográficos no explican estos cambios. Tanto los niveles de empleo como las tasas de empleo se movieron en direcciones opuestas para los trabajadores jóvenes y mayores (Figura 1).

El fuerte aumento del desempleo juvenil fue predicho por la investigación sobre el dualismo contractual (Saint-Paul 1993, Boeri 2011). Esto predice que el desempleo juvenil responderá con mayor fuerza a las fluctuaciones cíclicas en países con una protección estricta del empleo en los contratos permanentes y la posibilidad de despedir a voluntad a los trabajadores con contratos temporales (Boeri et al 2015). Boeri y Garibaldi (2007) predijeron que las disminuciones inmediatas del desempleo juvenil después de las reformas del mercado laboral de dos niveles, incluso en escenarios de crecimiento lento, serían seguidas por el desempleo juvenil cuando las condiciones macroeconómicas se deterioraran. Sin embargo, la investigación sobre el dualismo contractual no explica por qué las tasas de empleo han divergido para los jóvenes y los mayores.

Figura 1. Tasa de empleo de los trabajadores jóvenes y mayores en la UE15

Portugal en 2007, España en 2011, Grecia en varias etapas entre 2010 y 2016 e Italia en 2011 aumentaron la edad de jubilación durante la recesión. ¿Está entonces relacionada la disminución del empleo juvenil con los cambios en las normas de jubilación? La investigación sobre la jubilación se centra típicamente en el lado de la oferta. Como resultado, ignora las compensaciones entre trabajadores jóvenes y viejos en el lado de la demanda. Vestad (2013) utilizó datos administrativos para estimar el impacto de un programa de jubilación anticipada en el empleo juvenil en Noruega, pero hay poca otra investigación sobre este tema.

La economía de la reforma de pensiones y la demanda laboral

La economía de una reforma de pensiones y la demanda laboral es más sutil que un simple cambio exógeno en la oferta laboral. La mayoría de las personas involucradas ya están empleadas y no pueden ser despedidas fácilmente. En una reforma de pensiones que obliga a las empresas a retener a los trabajadores mayores, hay dos efectos en juego.

Primero, hay un efecto de escala negativo, debido a los rendimientos decrecientes a escala. La reforma obliga a algunos de los trabajadores mayores a permanecer empleados en lugar de jubilarse. Esto tiende a aumentar la producción, pero al disminuir los rendimientos marginales a escala en la producción, el producto marginal de los trabajadores jóvenes cae y lo mismo ocurre con la contratación de jóvenes. En segundo lugar, existe un efecto que depende del grado de complementariedad entre los trabajadores jóvenes y los mayores: cuanto más fuerte sea la complementariedad, más probable es que la reforma pueda afectar positivamente al empleo juvenil.

Cuál de los dos efectos –el de escala o el de sustitución– prevalece es, en última instancia, una cuestión empírica.

Italia y la reforma de Monti Fornero

Italia ofrece un excelente estudio de caso sobre si los aumentos inesperados en la edad de jubilación pueden tener efectos adversos sobre el empleo juvenil. En medio de una recesión, los mercados laborales suelen estar impulsados ​​por el lado de la demanda. En Italia, las tasas de empleo para los grupos de edad de 15 a 24 años y de 55 a 64 años eran casi las mismas en 2005 (gráfico 2). Diez años después, la tasa de empleo para el grupo de edad de 55 a 64 años era del 45%, mientras que la tasa de empleo juvenil era de aproximadamente el 12%. En este período, la edad normal de jubilación aumentó y el requisito de contribución mínima para acceder a la jubilación anticipada se hizo más estricto. En diciembre de 2011, la reforma Monti Fornero aumentó la edad de jubilación hasta cinco años para algunas categorías de trabajadores. Utilizamos este experimento de política para estimar el impacto de los aumentos en la edad de jubilación en la demanda de trabajo juvenil.

Gráfico 2. Tasa de empleo de trabajadores jóvenes y mayores en Italia

Tuvimos acceso a un conjunto de datos sobre las empresas italianas antes y después de la reforma, compilados por la administración de la seguridad social italiana (INPS). Analizamos si un aumento repentino e inesperado de los requisitos contributivos y de edad para la jubilación, que obligaba a las empresas a mantener en la nómina a los trabajadores que anteriormente tenían derecho a pensiones, afectó la demanda de mano de obra de trabajadores jóvenes. Identificamos la población afectada por los cambios en las reglas de jubilación en cada empresa y analizamos la dinámica de la contratación neta en las mismas empresas.

Los resultados son claros. Antes y después de la reforma, las empresas que estaban más expuestas al aumento obligatorio de la edad de jubilación redujeron significativamente la contratación de jóvenes en comparación con las que estaban menos expuestas a las reformas. No podemos descartar que estas últimas empresas hayan aumentado su contratación como resultado de la reforma, debido a los efectos de equilibrio general. Sin embargo, sostenemos que la reforma probablemente redujo las perspectivas de mercado laboral de los trabajadores jóvenes.

Estimamos que cinco trabajadores bloqueados durante un año significan que la empresa contrata aproximadamente a una persona joven menos. Las empresas con más de 15 empleados perdieron 160.000 empleos juveniles en este período. De ellos, 36.000 pueden atribuirse a la reforma. Realizamos controles de robustez que incluyeron regresiones móviles a lo largo de la distribución de tamaño, emparejamiento por puntaje de propensión y una prueba de falsificación en los años previos a la reforma.

Implicaciones de política

Con cautela, hacemos dos observaciones.

Reducir la generosidad de las pensiones en medio de la crisis de deuda soberana europea era probablemente inevitable, a pesar de la severa recesión que experimentaron las economías del sur de Europa. Pero este ajuste podría haberse hecho reduciendo las pensiones de los trabajadores que se jubilaban antes de la edad normal de jubilación. Esto habría permitido a las empresas alentar a los trabajadores mayores menos productivos a jubilarse. En retrospectiva (así como con la evidencia anterior), los responsables políticos europeos deberían haber hecho mucho más para ayudar y sostener a los trabajadores jóvenes que estaban a punto de ingresar al mercado laboral. El equilibrio para los trabajadores jóvenes y viejos en el mercado laboral del sur de Europa no era lo que estas políticas se proponían lograr. Corremos el riesgo de una generación perdida en Europa.

Además, la edad de jubilación debería ser lo más flexible posible. En lo que respecta a Italia, el sistema de contribución definida a largo plazo es viable y sostenible. Sin embargo, un sistema como éste tiene una fase de transición prolongada. Durante el ajuste a medio plazo al nuevo sistema, la política debería intentar seriamente aumentar la flexibilidad actuarialmente neutral en materia de jubilación. Desde la perspectiva de una coordinación fiscal más amplia, nuestros resultados sugieren que las reglas fiscales miopes que fuerzan aumentos repentinos de la edad de jubilación durante grandes recesiones pueden resultar contraproducentes. Pueden causar una congelación prolongada y casi total de las nuevas contrataciones, en particular cuando los trabajadores de más edad están atrapados por el aumento de la edad de jubilación.

Las reglas fiscales deberían centrarse mejor en la sostenibilidad fiscal a largo plazo. Una reforma de 2005 del Pacto de Estabilidad y Crecimiento intentó esto, pero en palabras, no en la práctica. Afirmó que un deterioro a corto plazo del déficit presupuestario podría tolerarse si, al mismo tiempo, un gobierno reduce sus pasivos a largo plazo. En la práctica, sin embargo, este principio sólo puede aplicarse incluyendo explícitamente en el pacto cualquier esfuerzo que reduzca los pasivos ocultos asociados con los derechos de seguridad social, los pasivos a largo plazo más importantes en nuestras sociedades en proceso de envejecimiento.

Esto significa que se podría dar a los ciudadanos cierta libertad para jubilarse cuando quieran, siempre que el monto de la pensión refleje su edad y expectativa de vida. Se podrían pagar más pensiones en épocas de crisis sin afectar los pasivos a largo plazo, porque las pensiones adicionales para los jubilados anticipados serían menores que las que se pagan a quienes se jubilan más tarde. Por lo tanto, este sistema podría ser neutral desde el punto de vista presupuestario y funcionar como un estabilizador automático. Un pacto que permita una flexibilidad sostenible en materia de jubilación también ayudaría a los países que enfrentan el enorme shock demográfico asociado con la actual crisis de refugiados.

Versión original: World Economic Forum escrito por Tito Boeri